成交额连续两个交易日突破两万亿元主题、成长板块有望轮番表现

周一，大盘继续震荡上行，上证指数、深证成指、创业板指小幅收涨，北证50指数最为亮眼，当日涨幅超过16%，收盘点位创历史新高。沪深两市成交金额连续两个交易日超过2万亿元。低空经济、半导体、餐饮旅游等板块大涨，钢铁、银行、券商等板块跌幅居前。业内人士分析认为，当下，“大盘搭台，主题唱戏”的市场特征依然有效，成长板块有望继续领涨。

政策暖风频吹 板块轮番上涨

近日，政策暖风频吹，市场信心不断增加。A股上市公司首批增持回购专项贷款案例出炉，日前有23家公司发布公告。按披露上限计算，相关公司公告的回购增持贷款金额累计已超百亿元规模。10月21日，新一期贷款市场报价利率公布，1年期和5年期以上两个期限品种均较上月下降25个基点。从今年年初至今，1年期LPR已累计下调35个基点，而5年期以上LPR累计下调60个基点。

在一系列利好消息的提振下，A股21日继续震荡上行。截至收盘，上证指数上涨0.20%，报3268.11点；深证成指上涨1.09%，创业板指上涨0.69%，科创50指数上涨2.22%，北证50指数最为亮眼，当日涨幅超过16%，收盘点位创历史新高。21日，两市成交金额连续两个交易日超过2万亿元。

板块方面，低空经济概念涨势强劲，金盾股份、光智科技、航天宏图、朗进科技、航宇微、苏交科、通裕重工、新晨科技“20cm”涨停，宗申动力、天奥电子等多股涨停。芯片产业链经过连续大涨后，午后有所调整，台基股份、晶华微、捷邦科技、乾照光电等超20只个股涨停，中芯国际早盘股价突破历史高点，午后震荡回落，收盘上涨8.14%。此外、军工、跨境支付、算力、游戏等概念板块均大涨。

跌幅榜上，钢铁、银行、券商等板块跌幅居前。抚顺特钢、沙钢股份等钢铁股下跌逾5%。农业银行、工商银行下跌超过2%。券商股退居二线，海通证券下跌超7%，国泰君安下跌近5%，东方财富下跌逾3%。汽车、电力、机械等传统行业走弱。

科技成长板块仍被机构看好

9 月20 日以来，市场经历“快速放量、波动上升”“顶部缩量、波动骤降”“稳量降波”的三个快速反馈阶段。从整体风格层面上看，国信证券认为，成长股占优、小盘股整体优于大盘股。当前，政策密集催化期已过，在三季报窗口期，市场有望从主题轮动转向对分子端的挖掘阶段，波动率或将进一步下降。

西部证券认为，增量政策具备稳健预期，分子端、分母端有望共振。以成长股为代表的长久期风险资产的风险偏好有望震荡上行，顺周期的盈利预期有望边际回暖。当下，“大盘搭台，主题唱戏”的市场特征依然有效。成长股中的TMT 还有上涨动能，电力设备、军工、医药亦有扩散需求，顺周期中的机械设备、有色以及传统高股息的公用事业等也有轮动可能。

平安证券认为，国内政策支持科技转型的信号更加明确，科技和制造为代表的成长股更为受益，建议关注政策支持和产业转型的方向，包括新质生产力、高端制造业(汽车、机械设备、电力设备等)与出海、国企改革等。

国信证券短期内继续看好科技主题，但其认为，从中长期看，热点有望逐步向大盘蓝筹和高股息转移。一方面，以A50为代表的大盘蓝筹和以A500为代表的大盘科技有望成为战略资金流入和市场资金抱团的品种。另一方面，互换工具的应用给市场资管机构充足的流动性投入股票市场，从套息交易角度来看，高股息、泛红利品种有望因此受益。记者 陈慧